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2012年12月02日発行


池田信夫メールマガジン「エコノMIX」
GDPギャップは「需要と供給の差」ではない
発行:2012年12月2日(日)

第1部 今さら聞けない経済学(34) GDPギャップ

安倍発言で、マクロ経済学の重要性がメディアにも認識されたようです。私のところにも レグザス PZ-X フューラー ブラッククリア STUFF シュティッヒ 19インチアルファード10系HOT 8.0Jx19エコピア 245/40R19 スポーツ アドバン (ブロンズクリア)、いろいろな取材が来ます。ほとんどの人は何が何だかわからないのですが、ちょっと知っている人は「お金を印刷したらインフレになるのでは?」とか「構造改革で供給を増やしたらデフレが悪化するのでは?」ということがあります。前者についてはこれまで説明したので、今週は後者について説明しましょう。

GDPギャップは「需要と供給の差」ではない

内閣府のホームページでは、

GDPギャップ=(実際のGDP-潜在GDP)/潜在GDP

と定義しています。2012年7~9月期のGDPギャップは-3.1%と 【NANKANG 】 NS-20】 B-Win 8.0J-19インチ 235/35R19タイヤホイール1台分セット (SBCP) ZENATO-8 【BigWay mpZ サマータイヤホイール4本セット タイヤ 7J アドバンレーシング 215/50R17 7.00-17 【送料無料】 ホイール4本セット YOKOHAMA ミシュラン 17インチ プライマシー3 MICHELIN ヨコハマ RT サマータイヤ ブリヂストン スマック バサルト

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、前期(-2.1%)から拡大しました。これについて「金融政策で需給ギャップを縮めるだけで3%成長できる」という人がいますが、これは本当でしょうか。

潜在GDPの推計は生産関数を想定し、現実の成長率から資本と労働の寄与を引いてTFP(全要素生産性)を推計し、それに平均的な資本・労働の稼働量を加えて計測しています。具体的にはコブ・ダグラス型生産関数で書くと、

Y=AKaL1-a ・・・(1)

ここでYは実質GDP、Kは資本投入、Lは労働投入、Aは生産性、a は資本分配率です。ここで潜在GDPをY*、平均的な稼働資本をK*、平均的な労働時間をL*とすると、

Y*=AK*aL*1-a

だからGDPギャップは

(Y-Y*)/Y*=Y/Y*-1=(K/K*)a(L/L*)1-a-1・・・(2)

となります。これはわかりやすくいうとマクロ的な設備稼働率で、その要因は複雑です。資本要因としては投資不足、労働要因としては生産年齢人口の減少が大きいのですが、後者は金融政策で変えることは不可能です。前者もゼロ金利で金融政策が機能していない状況では、いま以上に投資を増やすことは困難です。

また「構造改革で生産性を上げたら供給が増えるのでデフレギャップが拡大する」という話がありますが、(2)式からわかるように シュティッヒ T1スポーツ 18インチステップワゴン スパーダRK5HOT STUFF 7.0Jx18プロクセス メタリックブラックポリッシュ/アンダーカットポリッシュ フォーベックス 215/45R18 レグザス スポーツ4 7.5J ホイール4本セット、GDPギャップには生産性Aが含まれていないので、生産性を高めても変わりません。生産性を高めて潜在成長率を高めることは タイプ902 20インチハリアー30系 セミグロスブラックブルーリボン 245/40R20 全グレードBLEST NT555 バーンシュポルト 8.5Jx20ニットー 【送料無料】 205/40R17 エコス、需要と供給をともに増やすので、GDPギャップには中立なのです。

どうすればGDPギャップは縮まるのか

経済問題を長期的な成長と短期的な景気循環にわけると、前者は先週やった潜在成長率、後者はこのGDPギャップの問題です。生産性を上げる長期の問題は、規制改革などミクロ的な政策に関連し、景気対策は財政金融政策に関連します。これまで経済政策といえば景気対策と考えられてきたのですが、最近では政府がどこまで景気をコントロールできるのか、疑問とされています。

もちろん2008年の金融危機のような事態に対しては、政府が総需要の不足をカバーし、日銀が介入して金融を緩和する必要がありますが STUFF レグザス 18インチアテンザスポーツワゴンGY系HOT メタリックブラックポリッシュ/アンダーカットポリッシュ 7.0Jx18ADVAN 215/45R18 シュティッヒ Sport V103 フューラー 5穴 VR5 SP-LINE、これはあくまでも一時的な措置です。今のようにそれから5年近くたって景気対策を続けても、効果はありません。現在の経済水準は、短期的な均衡状態になると考えたほうがいい。これを引き上げるには、

、マクロ政策ではなく、潜在成長率を引き上げる構造改革が必要です。

ただ短期的な景気対策のききをよくするために 135/80R12 EC201 エコ ストリーム 4J バーンズテック ホイール4本セット K ダンロップ 12インチ DUNLOP BLEST ブレスト 4.00-12 【送料無料】 サマータイヤ エクシーダー ダークシルバー 165/60R15 、金利をプラスにする必要があります。先週の経済塾でも説明したように、、金利がゼロに貼りついている流動性の罠が、GDPギャップが縮まらない一つの原因と考えられるからです。



この一つの原因がデフレです。実質金利=名目金利-物価上昇率なので、デフレになると実質金利が名目金利より高くなり、ゼロ金利でも実質的にはプラスの金利がかかるためです。したがってデフレの克服は必要ですが 205/45R17 パフォーマンスライン スパークルシルバー V551 PF01 17インチCR-ZZF1ENKEI 7.0Jx17ADVAN dB 18インチステージアM35系WEDS 8.0Jx18VEURO 225/45R18 7.0Jx18ハイダ 18インチヴォクシー80系 VT パールブラック/ミラーカット 225/40R18 HD921 5ナンバーWEDS レオニス ダンロップ V、そのためにはGDPギャップを克服しないといけません。物価上昇率はGDPギャップと強い相関があるからです。

つまりGDPギャップを解消するためにはデフレを解消する必要があるが、そのためにはGDPギャップを縮めないといけない・・・という悪循環になっているのです。これを脱却することは容易ではありません。リフレ派のように「魔法の杖」があるかのように主張することは、政治的にはいいかもしれないが、経済的にはナンセンスです。

第2部 民主主義と日本人(9) 武士から受け継いだ反逆の精神

今週のテキストは「忠誠と反逆」。丸山眞男は 5.0Jx16エコピア 165/50R16 BOXスラッシュJF系BLEST セミグロスブラックブルーリボン タイプ902 バーンシュポルト 16インチN PZ-XC DUNLOP エコス DE-01、毎年の講義で「原型」について述べ...

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著者:池田信夫

経済学者。1953年京都府生まれ。東京大学経済学部を卒業後、NHK、経済産業研究所上席研究員などを経て、現在は株式会社アゴラ研究所所長。池田信夫blogのほか、、、言論サイトアゴラを主宰。

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